De "Decemberfout" of Tequila-effect Het was een economische crisis die begon in Mexico in 1994 en duurde tot eind 1995. Het is de ergste economische crisis in Mexico en heeft ernstige repercussies in de wereld. Het gebeurde aan het begin van de presidentiële termijn van Ernesto Zedillo vanwege de drastische afname van de internationale reserves.
Deze crisis veroorzaakte de maximale devaluatie van de Mexicaanse peso en veroorzaakte alarmen op de internationale markten omdat Mexico niet kon voldoen aan zijn internationale betalingsverplichtingen. De uitdrukking "decemberfout" werd uitgesproken door de voormalige president Carlos Salinas de Gortari om zichzelf vrij te stellen van de schuld voor de crisis..
Salinas had net zijn presidentiële ambtstermijn van zes jaar achter de rug, precies in december 1994, toen deze explodeerde. Hij wilde de nieuwe regering van Ernesto Zedillo alle oorzaken van de crisis toeschrijven en zichzelf vrijwaren van de fouten in het economisch beleid die hij in zijn regering had begaan..
Het wordt ook wel het Tequila-effect genoemd vanwege de gevolgen die deze financiële crisis had binnen en buiten Mexico. Ondernemers, industriëlen, kooplieden, bankiers en arbeiders waren de eersten die de impact ervan voelden. Er was een golf van ontslagen en zelfs zelfmoorden vanwege de spanning die werd veroorzaakt door schulden bij buitenlandse leveranciers.
De volgelingen van Salinas de Gortari en critici van Zedillo voerden aan dat het een politieke en economische fout was van de regering van de aantredende regering, met name de aankondiging van de devaluatie van de Mexicaanse peso in de bewoordingen waarin de nieuwe regering ze maakte. Ze erkenden dat besluit echter als noodzakelijk en correct.
Artikel index
Sinds 1981 sleept Mexico een zware economische crisis voort als gevolg van de drastische daling van de olieprijzen op de internationale markt, maar de impact van de verzwakking van de olieprijzen in de Mexicaanse economie was sterker voelbaar dan in andere exporterende landen..
Dit kwam doordat, naast de daling van de olie-inkomsten, de rentestijging op de Mexicaanse buitenlandse schuld werd toegevoegd. Dit betekende een grote netto-overdracht van middelen naar het buitenland, die uiteindelijk de precaire economie verzwakte.
Aan de andere kant daalden de buitenlandse investeringen in het land tot historische niveaus, waardoor de crisis nog erger werd..
Tegen die tijd had Mexico al geleidelijk zijn niet-olie-export verhoogd, met name de export van landbouwproducten en textiel met de maquila's. De inkrimping van de economische activiteit tussen 1986 en 1987 was dus niet uitsluitend te wijten aan de crisis op de oliemarkt.
Er waren andere elementen die nog meer wogen tijdens de dracht. De belangrijkste oorzaak van de crisis van de jaren tachtig was echter de stijging van de rentetarieven die zich in 1985 in de Verenigde Staten voordeed. Deze stijging had een doorslaggevend effect op de economie, aangezien de uitbetalingen die Mexico moest doen, toenamen.
Historisch gezien is Mexico een land met een economie met een chronische schuldenlast; Dit fenomeen is aanwezig sinds de tijd van onafhankelijkheid.
Bij het aannemen van de macht heeft elke regering afzonderlijk geleden in de groei van de omvangrijke buitenlandse schuld, in cycli van schuldenlast en kapitaaluitstroom die de economie altijd met rode saldi achterlaten..
Deze schuldcycli worden geopend tijdens regeringswisselingen. In plaats van geleidelijk af te nemen, nam de zware Mexicaanse buitenlandse schuld toe in de jaren 70, 80 en 90 van de vorige eeuw.
Deze schuldstijgingen deden zich met name voor in de jaren 1975 (met een stijging van 55%) en vervolgens in 1981 (47%).
Later nam het toe in 1987 (6%) en in 1993, het jaar waarin de schuldenlast 12% bedroeg. Schuldverhogingen hebben plaatsgevonden vóór of onmiddellijk na het aantreden van de nieuwe regering. Voor de biënnium 1994-1995 bedroeg de schuldenlast respectievelijk 24% en 18%..
Zoals te zien is, is het schuldenpatroon in het begin hoog, neemt het vervolgens af in het midden van de periode en neemt het weer toe aan het einde of aan het begin van de volgende administratie.
Van de jaren tachtig tot 1992 varieerden de afbetalingen van buitenlandse schulden van $ 10 tot $ 20 miljard. Eind jaren negentig stegen deze betalingen echter van 20.000 naar 36.000 miljoen dollar..
Kapitaaluitstroom uit Mexico houdt ook verband met regeringswisselingen, behalve in 1985. Dat jaar was de kapitaalvlucht te wijten aan de olieprijscrisis en de aardbeving in Mexico-Stad in 1985, die de economie zwaar trof..
In 1976 bedroeg de uitstroom van kapitaal bijvoorbeeld 1000 miljoen dollar, en van daaruit steeg het tot 7000 miljoen in 1988. Daarna ging het nog meer omhoog, tot het dramatische niveau van 1994 bereikte..
Bovendien probeerden de economische aanpassingen die sinds 1985 werden toegepast de overheidsuitgaven te verminderen om de nationale rekeningen in evenwicht te brengen. Aan de andere kant probeerden ze de inflatie te verminderen en de economie te diversifiëren om de afhankelijkheid van olie te overwinnen..
Als gevolg van de olie-inkomsten kwam dat jaar 8.500 miljoen dollar het land binnen, wat amper 6,6% van het bbp vertegenwoordigt, een niet erg significant cijfer in vergelijking met de omvang van de economie, de overheidsuitgaven en de netto-export van kapitaal naar het buitenland..
Geconfronteerd met financiële moeilijkheden, moest de federale regering een veel restrictiever fiscaal beleid voeren en de uitgaven fors terugschroeven.
Tijdens de regering van Carlos Salinas de Gortari (1988-1994) was er een aanzienlijke economische groei. Veel staatsbedrijven en bedrijven met gemengd kapitaal werden ook geprivatiseerd, onder niet-transparante voorwaarden.
Bij de geprivatiseerde bedrijven vielen de banken op. Het financiële systeem beschikte op dat moment niet over een adequaat regelgevend kader en de nieuwe bankiers hadden niet genoeg financiële ervaring om het bedrijf te runnen. Het resultaat was de bankencrisis van 1995.
De massale uitstroom van kapitaal in 1994 bereikte het astronomische bedrag van 18 miljard dollar. Deze valutarun is de grootste en meest indrukwekkende die in zo korte tijd in de economische geschiedenis van Mexico is opgetekend.
Tussen 1970 en 1998 daalden de deviezenreserves in een draaglijker tempo, zoals het geval was in 1976, 1982, 1985 en 1988..
In 1994 was de daling van de deviezenreserves echter zodanig dat de Verenigde Staten moesten ingrijpen, omdat de meeste Mexicaanse crediteuren Amerikaanse banken waren..
De president van de Verenigde Staten, Bill Clinton, vroeg het Congres van zijn land om een kredietlijn aan de Mexicaanse regering van 20 miljard dollar goed te keuren, zodat Mexico aan zijn internationale financiële verplichtingen kon voldoen..
De andere oorzaak van de crisis was de devaluatie van de Mexicaanse peso, waardoor de Mexicaanse internationale reserves zijn gedaald. Dit gebeurde net bij het begin van het presidentschap van Ernesto Zedillo, die op 1 december 1994 aantrad.
Tijdens een ontmoeting met binnen- en buitenlandse zakenlieden gaf Zedillo commentaar op zijn economische beleidsplannen, waaronder de devaluatie van de peso..
Hij kondigde aan dat hij van plan was de wisselkoersband met 15% te verhogen tot 4 peso's per dollar. Op dat moment was de vaste wisselkoers 3,4 peso per dollar..
Hij merkte ook op dat hij een einde wilde maken aan onorthodoxe economische praktijken, waaronder het kopen van schulden om te profiteren van de situatie in het land. Op deze manier dacht hij de uitstroom van dollars uit de economie en de daling van de internationale reserves te stoppen..
De vertrekkende regering van Carlos Salinas de Gortari beschuldigde de regering-Zedillo ervan bevoorrechte informatie te lekken aan belangrijke Mexicaanse zakenlieden. Geconfronteerd met een dergelijke mogelijkheid, leed de peso onmiddellijk een daverende val.
Volgens Salinas de Gortari verlieten in slechts twee dagen (20 en 21 december 1994) 4.633 miljoen dollar aan internationale reserves Mexico. Op 2 januari 1995 was de financiële schatkist van het land volledig leeggemaakt, waardoor de natie zonder liquiditeit achterbleef..
Erkend wordt dat er bij de regering van Ernesto Zedillo roekeloosheid was bij de behandeling van het economische beleid dat zij van plan was te voeren, te beginnen met het onthullen van de eerdere economische plannen en vervolgens de devaluatie aan te kondigen, die ravage veroorzaakte in de staatskas..
Het Tequila-effect had meer tijd om snel te handelen, temidden van een situatie die de regering overrompelde, die niet wist hoe ze op tijd moest reageren.
De regering van Ernesto Zedillo deed een tegenaanval en beschuldigde Salinas de Gortari ervan de economie van het land te hebben verlaten door ernstige verstoringen te veroorzaken.
Volgens Zedillo was een van de redenen voor de crisis het groeiende tekort dat werd veroorzaakt door de lopende rekening van de betalingsbalans, die werd gefinancierd met zeer volatiel of 'slikken' kapitaal..
Er was sprake van langlopende projectfinanciering met kortlopende schuldinstrumenten, evenals de roekeloze appreciatie van de reële wisselkoers. Er waren schulden aan de overheidsschuld die wekelijks vervielen, wat leidde tot een permanente uitbetaling van middelen.
Een andere reden was de late reactie om de oorzaken van de crisis aan te pakken. De dollarisering van de binnenlandse schuld (bijvoorbeeld tesobonos) had ook een invloed, waardoor deze exponentieel groeide naarmate de rentetarieven in de Verenigde Staten toenamen..
De rentestijging door de Federal Reserve van de Verenigde Staten, met Alan Greenspan aan het roer, heeft de macro-economische balansen van Mexico en de meeste landen in de wereld verstoord..
De onevenwichtigheden die door dit Amerikaanse beleid werden gegenereerd, waren sterker voelbaar in Mexico vanwege de enorme schuldenlast die het op dat moment had.
Een ander element dat de Mexicaanse economische crisis van 94-95 beïnvloedde en verergerde, was het gebrek aan binnenlandse besparingen.
Mexico negeerde dit aspect volledig. Van de 22% van het BBP (Bruto Binnenlands Product) die Mexicanen in 1988 gemiddeld bespaarden, bedroegen de besparingen in 1994 slechts 16%.
- De gevolgen van de "Decemberfout" of het Tequila-effect waren onmiddellijk. De prijs van de dollar steeg onmiddellijk tot ongeveer 300%. Dit veroorzaakte het faillissement van duizenden bedrijven en de onmogelijkheid om de schulden van de debiteuren te betalen.
- Als gevolg van het massale faillissement van bedrijven (banken, bedrijven, industrieën) steeg de werkloosheid tot ondraaglijke niveaus, wat een ernstige sociale crisis veroorzaakte.
- De economie raakte in een recessie, de peso werd boven de 100 procent gedevalueerd en de internationale reserves waren bijna nul.
- Geconfronteerd met de onmogelijkheid om de nieuwe bandbreedte voor de wisselkoers te handhaven, heeft de regering begin 1995 het vrij zwevende systeem van de peso ingevoerd. In slechts een week tijd werd de dollar geprijsd op 7,20 peso.
- Eerder de devaluatie aan investeerders bekendgemaakt en een zwevende wisselkoers tot stand brengen, was wat Salinas de Gortari de "decemberfout" noemde..
- Het bruto binnenlands product (bbp) daalde met 6,2 procent.
- Er was een totaal verlies van geloofwaardigheid en vertrouwen in het financiële systeem en in de economische plannen van de regering. De staatsfinanciën waren verwoest.
- De hoofdsteden die Mexico en Latijns-Amerika ontvluchtten vanwege het Tequila-effect, gingen naar Zuidoost-Azië.
De sociale effecten die in Mexico door de "decemberfout" werden veroorzaakt, waren vanuit economisch en psychologisch oogpunt niet te overzien voor miljoenen gezinnen. Het verlies van hun huizen, auto's, bedrijven, spaargeld, bezittingen en andere eigendommen heeft een groot deel van het land volledig verwoest.
Er waren mensen die alles verloren, in absolute ellende zaten en geen onmiddellijke mogelijkheid hadden om de dramatische situatie het hoofd te bieden. Een diep gevoel van frustratie en verlies van hoop voor de toekomst greep het land.
De middenklasse werd het hardst getroffen door de crisis en werd zelfs beschouwd als het einde ervan, aangezien het lang zou duren om te herstellen van de grote verliezen.
De armoede onder de Mexicaanse bevolking liep op tot 50%. Hoewel duizenden gezinnen in de daaropvolgende decennia aan de armoede zijn ontsnapt, heeft het effect van de crisis tot op de dag van vandaag geduurd..
De pesocrisis kan worden afgewend door een hulppakket dat wordt verleend door de Verenigde Staten als handelspartner van Mexico. De hulp begon met de aankoop van Mexicaanse peso's door de Verenigde Staten om de devaluatie te stoppen.
Het banksysteem werd opgeschoond door middel van een economisch aanpassingsplan, geïmplementeerd via het valutastabilisatiefonds.
Naast de 20 miljard die door de Verenigde Staten is bijgedragen, is een lening voor een vergelijkbaar bedrag verstrekt door het Internationaal Monetair Fonds. In totaal bedroeg de financiële hulp $ 75 miljard..
Eind 1995 was de Mexicaanse crisis onder controle te krijgen, maar het BBP bleef krimpen. De inflatie bereikte 50% per jaar en andere bedrijven werden gesloten. Een jaar later lukte het de economie weer te groeien en kon Mexico de leningen aan de Verenigde Staten afbetalen.
Niemand heeft nog op dit artikel gereageerd.