De periode van terugverdientijd of terugverdientijd is de hoeveelheid tijd die een bedrijf nodig heeft om de kosten van zijn oorspronkelijke investering in een project terug te verdienen, wanneer de nettokasstroom gelijk is aan nul.
Het is een belangrijke bepalende factor of het project wordt uitgevoerd, aangezien langere terugverdientijden over het algemeen niet wenselijk zijn voor investeringsposities..
De terugverdientijd negeert de tijdswaarde van geld, in tegenstelling tot andere methoden voor kapitaalbudgettering, zoals netto contante waarde, intern rendement en contante cashflow.
Dit concept houdt geen rekening met de aanwezigheid van een extra cashflow die kan voortvloeien uit een investering in de perioden na het verkrijgen van de volledige terugbetaling..
Als analysetool wordt de terugverdientijd vaak gebruikt omdat deze voor de meeste mensen gemakkelijk toe te passen en te begrijpen is, ongeacht academische opleiding of werkveld..
Artikel index
Een groot deel van de bedrijfsfinanciering gaat over kapitaalbudgetten. Een van de belangrijkste concepten die elke financiële analist van een bedrijf moet leren, is hoe verschillende investeringen of operationele projecten kunnen worden gewaardeerd..
De analist moet een betrouwbare manier vinden om het meest winstgevende project of de meest winstgevende investering te bepalen. Een manier waarop financiële analisten van bedrijven dit doen, is met de terugverdientijd..
De meeste formules voor kapitaalbudgettering houden rekening met de tijdswaarde van geld. De tijdswaarde van geld is het idee dat geld van vandaag meer waard is dan hetzelfde bedrag in de toekomst, vanwege het huidige verdienpotentieel van geld.
Als een investeerder morgen wordt betaald, moet hij daarom alternatieve kosten bevatten. De tijdswaarde van geld is een concept dat een waarde toekent aan deze alternatieve kosten.
De terugverdientijd houdt geen rekening met de tijdswaarde van geld. Het wordt eenvoudig bepaald door het aantal jaren te tellen dat nodig is om het geïnvesteerde geld terug te krijgen.
Als het bijvoorbeeld vijf jaar duurt om de investeringskosten terug te verdienen, is de terugverdientijd van de investering vijf jaar.
Sommige analisten zijn voorstander van de terugverdientijd vanwege zijn eenvoud. Anderen gebruiken het graag als een extra referentiepunt in een beslissingskader voor kapitaalbudgettering..
De formule voor het berekenen van de terugverdientijd hangt af van het feit of de kasstromen per projectperiode uniform of ongelijk zijn..
Als ze hetzelfde zijn, is de formule om de terugverdientijd te berekenen als volgt:
Terugverdientijd van investering = initiële investering / cashflow per periode.
Als de kasstromen ongelijk zijn, moeten de geaccumuleerde kasstromen voor elke periode worden geschat. De volgende formule moet dan worden gebruikt om de terugverdientijd te berekenen:
Terugverdientijd van investering = totale terugverdientijd + (niet-teruggevorderde terugbetaling van investering aan het begin van het jaar / cashflow in het volgende jaar).
Hoe korter de terugverdientijd van een project, hoe aantrekkelijker het project is voor het management. Daarnaast stelt het management doorgaans een maximale terugverdientijd vast waaraan een potentieel project moet voldoen..
Wanneer twee projecten worden vergeleken, is het te accepteren project het project dat voldoet aan de maximale terugverdientijd en de kortste terugverdientijd..
Het is een heel eenvoudige berekening, waarbij geen rekening wordt gehouden met de tijdswaarde van geld. Het is echter een goede indicator om de risico's van een project te meten.
De beslissingsregels voor de terugverdientijden van de investering zijn als volgt: Als de terugverdientijd korter is dan het toegestane maximum, wordt het project geaccepteerd. Als de terugverdientijd langer is dan het toegestane maximum, wordt het project afgewezen.
Houd er rekening mee dat bij de berekening van de terugverdientijd van de investering gebruik wordt gemaakt van kasstromen, niet van het netto-inkomen. Ook heeft de berekening van de terugverdientijd geen betrekking op de totale winstgevendheid van een project..
De terugverdientijd berekent eerder eenvoudigweg hoe snel een bedrijf zijn investering in contanten terugverdient..
Stel dat bedrijf A $ 1 miljoen investeert in een project dat naar verwachting $ 250.000 per jaar bespaart..
De terugverdientijd voor deze investering is 4 jaar, te vinden door $ 1 miljoen te delen door $ 250.000.
Laten we eens kijken naar een ander project dat $ 200.000 kost en geen geldbesparingen oplevert, maar waarvan het bedrijf de komende 20 jaar ($ 2 miljoen) zijn inkomsten elk jaar met $ 100.000 zal verhogen..
Het is duidelijk dat het tweede project het bedrijf twee keer zoveel geld kan opleveren, maar hoe lang duurt het om de investering terug te verdienen? Het antwoord wordt gevonden door $ 200.000 te delen door $ 100.000, ofwel 2 jaar.
Het tweede project zal minder tijd kosten om zijn vruchten af te werpen en het winstpotentieel van het bedrijf is groter..
Uitsluitend gebaseerd op de terugverdientijd-methode, is het tweede project een betere investering.
Stel dat het Newco-bedrijf een keuze maakt tussen twee machines (Machine A en Machine B) om productiecapaciteit toe te voegen aan de bestaande fabriek. Het bedrijf schat dat de kasstromen voor elke machine als volgt zijn:
U wilt de terugverdientijd van de twee machines berekenen aan de hand van de voorgaande cashflows en beslissen welke nieuwe machine Newco moet accepteren.
Stel dat de maximale terugverdientijd die het bedrijf stelt vijf jaar is.
Ten eerste zou het nuttig zijn om voor elke machine de cumulatieve cashflow voor het project te bepalen. Dit wordt gedaan in de volgende tabel:
Terugverdientijd voor Machine A = 4 + 1.000 / 2.500 = 4,4 jaar.
Terugverdientijd voor Machine B = 2 + 0 / 1.500 = 2,0 jaar.
Beide machines voldoen aan de maximale door het bedrijf toegestane periode van vijf jaar om de investering terug te verdienen.
Machine B heeft echter de kortste terugverdientijd en is het project dat Newco zou moeten accepteren..
Niemand heeft nog op dit artikel gereageerd.