De monetarisme of monetaristische theorie is een denkrichting in de monetaire economie die de rol van regeringen benadrukt bij het beheersen van de hoeveelheid geld in omloop.
Het is gebaseerd op de overweging dat de totale hoeveelheid geld in een economie de belangrijkste bepalende factor is voor economische groei. Het stelt dat variaties in de geldhoeveelheid op korte termijn een grote invloed hebben op de nationale productie en op lange termijn op het prijsniveau..
Naarmate de beschikbaarheid van geld in het systeem toeneemt, neemt de vraag naar goederen en diensten toe, waardoor banen worden gecreëerd. Op de lange termijn zal de groeiende vraag echter zwaarder wegen dan het aanbod, waardoor er een onbalans in de markt ontstaat. Tekorten die worden veroorzaakt door een grotere vraag dan het aanbod, zullen de prijzen doen stijgen en inflatie genereren.
Artikel index
Voor monetaristen is het het beste voor de economie om de geldhoeveelheid in de gaten te houden en de markt voor zichzelf te laten zorgen. Volgens deze theorie is de markt efficiënter om met inflatie en werkloosheid om te gaan..
De overheid moet een stabiele geldhoeveelheid handhaven en deze elk jaar een beetje uitbreiden om de economie op natuurlijke wijze te laten groeien.
Het verschilt aanzienlijk van de keynesiaanse economie, die de rol van de overheid in de economie benadrukt door middel van uitgaven in plaats van monetair beleid..
De Keynesiaanse economie ondersteunt alle inspanningen van een centrale bank om meer geld in de economie te brengen om de vraag te vergroten.
Monetarisme is ontstaan uit kritiek op de keynesiaanse economie. Het is genoemd vanwege zijn focus op de rol van geld in de economie. De opkomst kwam van de herformulering van de kwantiteitstheorie door Milton Friedman in 1956.
Door de geldhoeveelheid uit te breiden, zouden mensen dat extra geld niet vast willen houden, omdat ze dan meer geld bespaard zouden hebben dan nodig was. Daarom zouden ze dit overtollige geld uitgeven, waardoor de vraag toeneemt.
Evenzo, als de geldhoeveelheid zou worden verminderd, zouden mensen hun bezit aan geld willen aanvullen en hun uitgaven willen verminderen. Daarom trok Friedman de resolutie die aan Keynes werd toegeschreven in twijfel, waarin werd gesuggereerd dat geld er niet toe deed..
In zijn toespraak voor de American Economic Association in 1967 creëerde Friedman de theorie van het monetarisme. Hij zei dat het tegengif tegen inflatie het verhogen van de rentetarieven was. Dat zou de geldhoeveelheid verminderen en de prijzen zouden dalen, omdat mensen minder geld te besteden hebben..
Monetarisme kreeg in de jaren zeventig een prominente plaats, vooral in de Verenigde Staten. In deze periode namen zowel de inflatie als de werkloosheid toe en groeide de economie niet.
Dit gebeurde als gevolg van de stijging van de olieprijzen en, voornamelijk, het verdwijnen van het Bretton Woods-systeem van vaste wisselkoersen, grotendeels veroorzaakt doordat de Verenigde Staten de waarde van de dollar in goud niet bleven handhaven..
De Federal Reserve slaagde er niet in om de inflatie onder controle te krijgen. In 1979 bracht hij echter een nieuwe poging in de praktijk die procedures met monetaristische kenmerken inhield, waardoor de groei van de geldhoeveelheid werd beperkt..
Hoewel de verandering de inflatie hielp dalen, had het als neveneffect dat de economie in een recessie belandde..
Een toename van de hoeveelheid bestaand geld veroorzaakt op de lange termijn een stijging van het algemene prijspeil, zonder reële effecten op factoren als consumptie of productie..
Een toename van de hoeveelheid bestaand geld heeft kortetermijneffecten op productie en werkgelegenheid, omdat lonen en prijzen tijd nodig hebben om zich aan te passen.
Friedman stelde voor dat de centrale bank een geldgroeipercentage vaststelt dat gelijk is aan het bbp-groeipercentage, om het prijsniveau niet te veranderen.
Monetair beleid wordt gebruikt om de rentetarieven aan te passen en zo de geldhoeveelheid te beheersen..
Wanneer de rente stijgt, hebben mensen meer prikkel om te sparen dan om uit te geven, waardoor de geldhoeveelheid op deze manier krimpt..
Aan de andere kant, wanneer de rentetarieven worden verlaagd, kunnen mensen meer lenen en uitgeven, waardoor de economie wordt gestimuleerd..
Deze theorie is fundamenteel voor het monetarisme en stelt vast dat de geldhoeveelheid vermenigvuldigd met de snelheid waarmee geld jaarlijks wordt uitgegeven, gelijk is aan de nominale uitgaven in de economie. De formule is: O * V = P * C, waarbij:
O = geldhoeveelheid.
V = Snelheid waarmee geld van eigenaar wisselt.
P = gemiddelde prijs van een goed of dienst.
C = hoeveelheid verkochte goederen en diensten.
Monetaristische theoretici beschouwen V als constant en voorspelbaar, wat impliceert dat de geldhoeveelheid de belangrijkste motor van economische groei is. Een toename of afname van O leidt tot een toename of afname van P of C.
Het wordt vooral geassocieerd met de geschriften van Milton Friedman, Anna Schwartz, Karl Brunner en Allan Meltzer.
Nobelprijswinnend econoom, hij was een van de eersten die brak met de algemeen aanvaarde principes van de keynesiaanse economie..
Friedman voerde aan dat het monetair beleid moet worden gevoerd door zich te concentreren op het groeitempo van de geldhoeveelheid, om de economische en prijsstabiliteit te handhaven..
Friedman stelde in zijn boek "A Monetary History of the United States, 1867-1960" een vast groeipercentage voor, de zogenaamde k-procentregel van Friedman..
Deze regel gaf aan dat de geldhoeveelheid constant op jaarbasis zou moeten stijgen, afhankelijk van de groei van het nominale bbp en uitgedrukt als een vast jaarlijks percentage..
Op deze manier werd verwacht dat de geldhoeveelheid gematigd zou groeien, waarbij bedrijven elk jaar konden anticiperen op veranderingen in de geldhoeveelheid, de economie constant zou groeien en de inflatie laag zou houden..
In 1968 introduceerde hij de term monetarisme in het algemene vocabulaire van de economie. In wezen vatte Brunner het monetarisme op als de toepassing van de prijstheorie ten opzichte van de analyse van geaggregeerde verschijnselen.
Hij bevestigde dat het basisprincipe van monetarisme is om de relevantie van de prijstheorie te bevestigen om te begrijpen wat er gebeurt in de totale economie..
Brunner was van mening dat de belangrijkste proposities die de monetaristische visie kenmerken, in vier groepen kunnen worden ingedeeld.
Deze groepen verwijzen naar beschrijvingen van het overdrachtsmechanisme, de dynamische eigenschappen van de privésector, de dominantie en aard van monetaire impulsen, en de scheiding van geaggregeerde en distributieve krachten..
De meeste veranderingen in het keynesiaanse denken die vroege monetaristen hebben voorgesteld, worden tegenwoordig geaccepteerd als onderdeel van standaard macro-monetaire analyse..
De belangrijkste voorgestelde wijzigingen waren om zorgvuldig onderscheid te maken tussen reële en nominale variabelen, onderscheid te maken tussen reële en nominale rentetarieven, en het bestaan van een langdurige uitruil tussen inflatie en werkloosheid te ontkennen..
Monetaristen kijken naar reële rentetarieven in plaats van naar nominale rentetarieven. De meeste gepubliceerde tarieven zijn nominale tarieven. Reële koersen elimineren de effecten van inflatie. Ze geven een beter beeld van de kosten van geld.
Het beheersen van de geldhoeveelheid is de sleutel tot het stellen van zakelijke verwachtingen en het bestrijden van de effecten van inflatie. Een verandering in de geldhoeveelheid zal de productie, de prijzen en de werkgelegenheid rechtstreeks beïnvloeden.
Bovendien aanvaarden de meeste hedendaagse onderzoekseconomen de stelling dat monetair beleid krachtiger en nuttiger is dan fiscaal beleid om de economie te stabiliseren..
Het huidige denken is duidelijk voorstander van het beleid van regels, in tegenstelling tot "discretie", wat het centrale belang benadrukt van het vrij laag houden van de inflatie..
Het belangrijkste is dat inflatie niet oneindig kan voortduren zonder een toename van de geldhoeveelheid, en het beheersen ervan moet een primaire verantwoordelijkheid zijn van de centrale bank..
Alleen door de nadruk op monetaire aggregaten wordt monetarisme tegenwoordig niet algemeen aanvaard en beoefend..
De bevordering van het monetarisme was van korte duur. Als beleidsdoelstelling is de kasvoorziening alleen nuttig als de relatie tussen geld en nominaal bbp stabiel en voorspelbaar is..
Met andere woorden, als de geldhoeveelheid toeneemt, geldt dat ook voor het nominale bbp, en vice versa. Om dat directe effect te bereiken, moet de omloopsnelheid van het geld echter voorspelbaar zijn..
Economen die de keynesiaanse benadering volgden, waren enkele van de meest kritische tegenstanders van het monetarisme, vooral nadat het anti-inflatoire beleid van de vroege jaren tachtig tot een recessie leidde..
Het economisch beleid en de theorieën waarom ze wel of niet zouden moeten werken, veranderen voortdurend. Een denkrichting kan een bepaalde tijdsperiode heel goed uitleggen, maar faalt dan in toekomstige vergelijkingen.
Monetarisme heeft een sterke staat van dienst, maar het is nog steeds een relatief nieuwe denkrichting die in de loop van de tijd waarschijnlijk verder zal worden verfijnd..
Tegenwoordig is het monetarisme uit de gratie geraakt. Dit komt doordat de geldhoeveelheid een minder bruikbare liquiditeitsmaatregel is dan in het verleden. Liquiditeit omvat contanten, krediet en geldmarktfondsen.
De geldhoeveelheid meet echter geen andere activa, zoals aandelen, grondstoffen en woningkapitaal. Mensen sparen eerder geld op de aandelenmarkt dan op de geldmarkten, door een beter rendement te behalen.
De geldhoeveelheid meet deze activa niet. Als de aandelenmarkt stijgt, voelen mensen zich rijk en zullen ze meer geld willen uitgeven. Dit verhoogt de vraag en stimuleert de economie.
Niemand heeft nog op dit artikel gereageerd.